콜차입 막힌 증권사들 전단채로 몰린다

전자단기사채(이하 전단채)가 도입 1년 만에 기업들의 단기자금 조달 수단으로 자리 잡은 가운데 올해부터 콜머니 차입을 줄여야 하는 증권사들도 단기자금 조달을 주로 전단채에 의존할 예정인 것으로 나타났다.

이에 따라 지난해 도입 이후 발행이 급증하고 있는 전단채의 증가세에 더욱 속도가 붙을 것으로 전망된다.

12일 금융투자업계와 금융감독원에 따르면 지난달 금감원은 콜차입 실적이 있는 32개 증권사를 대상으로 올해 단기자금시장 개편에 따른 자체 콜차입 감축계획을 제출받았다.

앞서 금융당국은 콜시장의 신용경색이 시스템 리스크로 전이될 가능성을 차단하기 위해 콜시장에 대한 제2금융권의 참여를 원칙적으로 배제하고 2015년부터 증권사의 콜 차입을 금지하기로 했다.

이를 위해 올해 2분기부터 증권사의 콜차입 한도를 현행 자기자본의 25%에서 15%로 감축해야 하며 이후에도 분기별로 한도가 5%포인트씩 낮아져 내년부터는 아예 콜차입이 금지된다.

금감원이 증권사들로부터 자체 감축계획을 받아본 결과 콜차입 규모가 자기자본의 15%를 넘는 업체는 모두 26개사였다.

이들 26개사가 4월부터 자기자본의 15% 수준으로 낮추기 위해 줄여야 하는 콜차입 규모는 총 1조6천674억원으로 집계됐다.

이중 내년 이후에도 15% 수준을 유지할 수 있는 예외를 인정받은 국고채 전문딜러와 한국은행 공개시장조작대상인 14개사가 감축해야 하는 콜차입 규모는 1조3천158억원이었고 나머지 12개사가 줄여야 하는 규모는 3천516억원이었다.

이들 증권사는 감축계획에서 줄여야 하는 콜자금을 대체할 수단으로 대부분 전단채를 꼽았다.

금감원 집계 결과 증권사들이 제시한 대체자금조달 수단 중에서 전단채가 차지하는 비중이 32%에 달했고 이어 기업어음(CP)이 26%, 한국증권금융 24% 등의 순이었다.

대형 증권사들은 전단채에 이어 기관간 RP(환매조건부채권)을 선호했고 중소형사는 전단채 다음으로 CP를 꼽았다.

전단채는 만기 1년 미만의 단기자금을 종이가 아닌 전자방식으로 발행·유통하는 금융상품으로 작년 초 도입됐다. 증권신고서 제출 의무가 면제되는 등 편의성이 높아 작년에만 발행 규모가 58조1천억원에 달하는 등 급속도로 발행이 늘고 있다.

금감원은 앞으로 증권사들까지 대거 전단채 발행에 나서면 자칫 시장의 쏠림 현상이 발생할 수도 있다고 보고 증권사의 월별 단기자금 조달내역을 점검하는 등 모니터링을 강화하기로 했다.

금감원 관계자는 "증권사들의 단기자금 조달방안을 면밀하게 모니터링해 시장의 연착륙을 유도할 방침"이라고 말했다.